みなさまごきげんよう。
お元気でお過ごしかしら？

最近急激に円安になってますわね。

最近、わたくしTwitterをはじめたのですが、

そこでも、「留学が大変！」とか「（ドル建て）投信がもうかった」とか、たくさんコメントがでております。

（関係ないけど、先日いただいた、旬のたけのこパスタ。)

毎日のドル円為替レートは、需給で決まります。
円を使ってドルを買いたい人と、円を使ってドルを買いたい人の、需給バランス。

そのバランスが、理論的にはどこから来るかご存じ？

フォワードのドル円為替レートでございます。

フォワードなんていわれてもわかりませんわよね。

どういうことかというと、フォワード＝将来、たとえば1年後のドル円為替レートのことでございます。
それはこのように決まります。

1年後のフォワード為替レートとは、
ドルで運用した1年後のお金＝円で運用した1年後のお金
から計算できる為替レートでございます。

たとえば今、1ドル＝100円だとしましょう（まったく違うけど、計算がわかりやすくなるため）
いま、ドル金利、一番保守的な米国国債の1年利回りは2.1パーセントくらいでございます。
円金利、一番保守的な日本国債1年利回りは、ー0.7パーセントでございます。（日本はマイナス金利）

ということは、1年後
1ドル→1.021ドル
100円→99.3円

つまり、1年後の理論的なドル円レートは、
1.021ドル＝99.3円
1ドル＝102.81円

でございます。
これが計算可能、かつ、2年だったら、3年だったら・・・10年だったらという具合で計算できますので、
金利差が拡大すると（ドルの金利のほうが円金利より高い、って意味）円安がどんどん加速する、という理屈になります。

もちろん、その時の投機的な動きは別途あると思いますわ。でもそれは短期のはなし。

長期的には、理論的には、「日米の金利差」がドル円為替レートを左右するのでございます。

金利って何に起因するんでしょう？？

金利＝実質金利＋インフレ率
実質金利≒経済成長率

ということですわ。

つまり、
金利＝経済成長率＋インフレ率

ね。日本は、経済成長していない、それは日本企業がほとんど賃上げができないことで証明済み。
インフレに関しては・・・輸入品は高くなるわよ。
でも日本国内の経済、たとえば、日本で作られるお野菜、日本でとれるお魚やお肉、そして美容院とか、ほぼインフレはないわよね。

日本の経済成長が低いかぎり、円安は継続するのです。

マーケットが、そのことに、がっつり気づいちゃったというのが今の状況かしら。

それに拍車をかけているのが、「有事の円買いが効かない」
いままで、サブプライム、欧州金融危機その他いろいろなグローバルの危機がございましたが、そのとき、つねに「安全資産」として円が買われていました。

海外旅行に2009年とか2010年とかに行かれた方だったら、1ドル＝80円くらいで、むっちゃお買い物した経験が、おありなのではないでしょうか？

それがね、今回のウクライナ危機で、びっくりするくらい円が買われませんでした。

円がもはや「安全資産」「逃避通貨」ではない、ということを、グローバルの投資家が判断されたのでございます。

ものすごく悲しいいことです。

もはや、日本は後進国といえるかも。

でもね、わたくしたち、個人は生き抜いていかなければなりません。
せめて、自分の資産、預金は、グローバルに投資しましょう。
日本は賃金があがりませんんが、ご自身の預金を運用にシフトして、グローバルで稼いでもらいましょう。

グローバル分散投資。

ごきげんよう。